Прогноз дивидендов: объем, выплаты на акцию и доля прибыли

По итогам 2025 года Сбер утвердил дивиденды в размере 37,64 рубля на акцию — это рекордный показатель для банка. Общий объём выплат составил 850,2 млрд рублей, из которых более 425 млрд рублей поступило в федеральный бюджет, поскольку государство остаётся главным акционером. Все выплаты банк завершил до 24 августа 2026 года. Примечательно, что дивидендный гэп закрылся всего за 9 торговых дней — это произошло значительно быстрее, чем ожидали аналитики. Сильные финансовые результаты и быстрый отскок котировок стали основными драйверами такого поведения рынка.

Ключевая особенность российского рынка — значительная доля выплат уходит государству как мажоритарному акционеру. В случае со Сбером половина дивидендного пула направляется в федеральный бюджет. По данным Росимущества на 26.05.2026, совокупные дивиденды госкомпаний составили 613,8 млрд рублей. Это означает, что частные инвесторы получают лишь часть распределяемой прибыли, и при оценке доходности акций стоит учитывать этот фактор. Для сравнения: общий объём дивидендов российских публичных компаний на ту же дату оценивался в 2 трлн рублей.

На фоне российских рекордов показателен пример Тайваня, где власти решили выплатить каждому гражданину по $314 из бюджетных поступлений, связанных с развитием искусственного интеллекта. Всего на такие выплаты в бюджете на 2027 год заложено $7,4 млрд. Экономический рост острова в первом полугодии 2026 года достиг 14,15% — максимума за 50 лет. В России подобных выплат ожидать не стоит: по оценке первого зампреда комитета Госдумы по экономике Арефьева от 19.08.2026, отечественный ИИ находится в зачаточном состоянии, а сложная система госуправления не предполагает «подачек» гражданам.

Дивиденды могут стать предметом длительных судебных разбирательств, особенно в случае развода крупных акционеров. Пример — иск бывшей супруги Владимира Потанина в английском суде: она требует половину стоимости его конечной бенефициарной доли в акциях «Норникеля» (около $9 млрд), 50% всех дивидендов, выплаченных с 2014 года, а также элитную недвижимость в России стоимостью около $150 млн. Суд обязал бизнесмена ответить на вопросы бывшей жены. Этот случай напоминает: дивидендная доходность не гарантирует отсутствия корпоративных и личных рисков, которые могут повлиять на стоимость акций.