Прогноз ставок при рефинансировании: ключевые факторы
Прогнозы по ключевой ставке на конец 2026 года пересматриваются в сторону повышения: глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков признал, что ожидавшееся снижение до 10% не сбудется, и теперь допускает сохранение текущего уровня или уменьшение до 13%. Банк России в июльском прогнозе заложил среднюю ставку на 2026 год в диапазоне 14,5–14,6%. Для рефинансирования ипотеки это означает, что текущее снижение ставки до 14% пока не дает большинству заемщиков экономической выгоды — точка безубыточности, по оценкам экспертов, находится на уровне 11,5% по ипотеке.
Пересмотр прогнозов банков
После июньского заседания ЦБ, где ставка была снижена лишь на 0,25 п.п. вместо ожидавшихся 0,5 п.п., крупнейшие банки скорректировали свои ожидания. ВТБ прогнозирует, что из четырех оставшихся заседаний три завершатся снижением на 0,25 п.п., а одно — паузой, что приведет к ставке 13,5% к концу года. Сбербанк ухудшил прогноз с диапазона 12–13% до около 13% или чуть выше. Финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов отметил, что точная цифра будет зависеть от динамики инфляции и цен на топливо.
Позиция ЦБ и риски
Банк России ужесточил прогноз по средней ключевой ставке: на 2026 год ожидается 14,5–14,6% (ранее 14–14,5%), на 2027 год — 10,5–12,5% вместо прежних 8–10%. Причиной пересмотра стал значимый рост цен на топливо, разогнавший инфляцию. Анатолий Аксаков в июле предупреждал, что ЦБ может вообще не изменить ставку на заседании 24 июля, не исключая даже повышения. Прогноз по годовой инфляции на 2026 год составляет 6,0–7,0%, что выше целевых ориентиров регулятора.
Выгода рефинансирования
Снижение ключевой ставки до 14% годовых пока не делает рефинансирование ипотеки экономически оправданным для большинства заемщиков, отмечает глава отдела ипотечного кредитования ГК «Гранель» Наталья Газетдинова. Реальную выгоду можно получить только после более существенного удешевления кредитов. Клиентская точка слома — ипотечная ставка 11,5%, что соответствует ключевой ставке около 9–10%. Пока рынок далек от этих значений, перекредитование имеет смысл лишь в отдельных случаях, например при значительном остатке долга и длинном сроке.
Прогноз по ипотечному рынку
ЦБ РФ обновил прогноз по росту ипотечного портфеля: на 2027 год ожидается увеличение на 7–12% (ранее 10–15%), на 2026 год — в пределах 6–10%. Умеренный рост отражает высокие ставки и снижение доступности кредитов. Для заемщиков, планирующих рефинансирование, это означает, что массового улучшения условий в ближайшие месяцы ждать не стоит. Решение о перекредитовании стоит принимать на основе индивидуального расчета: разница между текущей и предлагаемой ставкой должна покрывать расходы на новую сделку.